新城平台【深度分析】美国干旱天气对农产品影响研判 新城手机app下载，自俄乌冲突加剧后，国际大宗商品尤其是农产品价格加速上行，目前正值北半球春播季，而美国中西部地区处于历史级别的干旱中，美国主要农产品大豆、玉米、棉花面临的天气扰动还将继续存在。

　　3月底美国农民种植意向报告显示，虽然目前农产品处于高价种植收益较好。但四大作物种植总面积较2021年的2.385亿英亩仅小幅增加至2.4003亿英亩。

　　国家气象局的90天预报继续给干旱预警，6月份南部平原或面临高温少雨的困境，此外，干旱有极大的概率集中在德克萨斯州的狭长地带，俄克拉荷马州和堪萨斯州西南部。根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）的最新的季节性干旱展望，美国近60%地区维持干旱状态概率超50%。美国西部持续干旱，并且南部平原和密西西比河下游同样如此。内华达州创1895年有记录以来最干旱的1-2月，加利福尼亚州1 月至 2 月的平均降水量为仅0.65英寸，美国西部从2022年开始持续干旱且仍将持续，西部 11 个州的中度至特大干旱（D1 至 D4）的覆盖范围在 2021 年 12 月 7 日达到略低于 95% 的峰值之后，每周几乎稳定在88%到 90%之间。根据NOAA对美国最新的季节性温度展望（4-6月），气温高于正常年份的地区覆盖率预计在70-80%，德克萨斯州、新墨西哥州几乎肯定气温要高于往年，美国南部、东部、东北部和西部大部分地区气温有较大概率高于往年水平。

　　大豆是一年生草本植物，从播种到收获要经过若干个生长阶段，一般会经历90-160天不等的生长周期。气候对大豆的生长影响很大，温度高、无霜冻、降水适宜的地区大豆生长周期相对较短，大约在100天左右，而温度低、潮湿地区的大豆生长周期较长，一般在150天以上。

　　美国大豆于每年的4月中下旬开始播种，种植期持续至6月末，9月下旬至11月末大豆开始集中收割上市。根据天气情况的不同，历年大豆播种和收割进度会存在一些差异。如果土壤墒情或天气情况不利于大豆的播种、生长，则会导致播种和收割的延迟。大豆生长期的各个阶段对水分和温度的要求不同，一般而言开花、结颊、鼓粒期对水分需求较多，整个生长周期所需积温一般要求在2400℃-3800℃。大豆在鼓粒期和开花结荚期遇上干旱则减产较严重,分枝期受旱减产也较明显,而幼苗期干旱则受害较轻，后期降水改善可以弥补苗期的水分不足，对产量影响有限。

　　美国大豆主产区位于五大湖以南平原及密西西比河流域，以伊利诺伊州、爱荷华州、明尼苏达州、内布拉斯加州、印第安纳州为代表的区域大豆产量占全国总产量的50%左右。目前美国干旱区域主要集中在太平洋沿岸至密苏里河以西、阿肯色河以南地区。北至北达科他州、南至得克萨斯州一带的大豆主产区受干旱影响较大，干旱程度介于D0(反常干旱)至D4（罕见干旱）之间。这一区域2021年大豆种植面积达到2492万英亩，占总种植面积的28.6%，产量达到10.09亿蒲，占比22.7%。伊利诺伊州、爱荷华州、明尼苏达州、威斯康星州以及美国东南部大西洋沿岸地区干旱程度较轻（D0-D1），而密苏里州、印第安纳州、俄亥俄州等其他主产区则几乎不受干旱影响。

　　影响北半球的概率在未来数月逐渐降低，但今年夏季仍有可能受其影响，拉尼娜气候有59%的概率持续至6-8月，50%-55%的概率持续至整个秋季。这也就意味着在大豆生长的关键时期，美国干旱的可能性依然偏高，对美豆生长及单产影响较大，干旱程度和影响范围的变化仍然存在不确定性。即使拉尼娜现象消退，气候更大概率转变为中性而非厄尔尼诺，降水的改善可能不及预期。

　　拉尼娜现象表现为太平洋中东部海水温度持续异常偏冷，一般认为厄尔尼诺指数连续5个月小于-0.5时拉尼娜进入成熟阶段。当拉尼娜发生时，北美南部、阿根廷东北部、巴西南部等地区容易出现干旱。近50年美豆单产同比变化数据显示，单产的减少并不一定由于拉尼娜现象造成，但历次拉尼娜的出现几乎都伴随着单产的下降。

　　从近十年的情况来看，2011-2013年、2016-2018年和2020-2021年美国均受到拉尼娜气候影响出现干旱问题，单产下降幅度在3.7%-6.3%不等。其中2012年、2021年种植初期干旱程度与2022年相近，但随着大豆生长期天气情况的变化，最终单产情况也会产生分化。

　　2012年大豆播种前的整体干旱程度弱于2022年。2012年5-7月无干旱面积占比由45.2%显著下降至19.24%，干旱面积则大幅增加并持续至大豆种植期末，导致当年单产受影响程度较大。2021年播种期轻度干旱（None-D1）和重度干旱（D2-D4）面积占比均高于2022年。与2012年不同，2021年无干旱面积占比从4月末的31.72%逐渐上升至7月末的46.46%，并在8、9月份维持稳定，相反干旱面积占比存在较大幅度下降，气候的有利变化使得2021年大豆单产同比略有增长。两个年份不同的大豆生长状况进一步说明，开花至鼓粒期的干旱情况对大豆单产影响较大，而苗期的水分不足可以通过生长关键期的降水改善来弥补，对产量影响有限。

　　另一方面，美豆单产呈现阶梯式趋势性增长，2014年至今单产稳定在47.4蒲式耳/英亩之上。近十年中个别年份单产有所下降，降幅在4.5%-6.3%之间。美豆单产的变化是气候、种植技术、种子质量等多重因素共同作用的结果，须进行综合评估。

　　3月USDA种植意向报告预测大豆种植面积将增长4%，达到9095.5万英亩，因此新季美豆供需平衡表我们调高了播种和收获面积。考虑到干旱因素的影响，适当调低单产数据，最终产量达到4564百万蒲式耳，较2021/22年度增长3%。需求方面，考虑到经济增长、2021/22年度大豆减产以及油脂供应紧张等因素，调高压榨和出口数据。预计期末库存将下降至158百万蒲式耳，库销比进一步下降至3.38%。

　　美国的玉米产量占全球总产量的40%多，是玉米产量和出口最多的国家。其中，一部分作为精饲料自用，另一部分用于出口。

　　美国玉米种植时间最早可从四月初开始，玉米带的北部最晚于五月底完成，而美国南方的玉米产州最早可于三月种植。从往年来看，美玉米一般在7月中旬能够大致确定产量。

　　目前美国南部玉米带已开始播种，根据美国农业部数据，截止2022年4月17日，美国玉米播种进度4%。去年同期玉米播种进度达7%，过去5年平均进度6%。在播种进度最快的得克萨斯州，玉米播种进度达到64%，上周63%，去年同期60%，五年均值61%。北卡罗莱纳州玉米播种39%，一周前17%，去年同期37%，五年均值35%。中西部地区的玉米播种尚未开始。

　　因南部地区气温高于北部，所以南方先开始播种。4月中旬的播种进度报告并不是关键，重点关注5月初的播种进度。根据往年经验，5月1日播种进度需要在30%，5月第三周的进度需要在70%，才能大概率保证玉米种植面积。如果5月1日的播种进度达到40%，播种面积可能会高于预期。当然，后期随着生长期天气情况的变化，最终单产情况也不完全与过往情况一样。

　　据相关线下调研信息，堪萨斯州因天气干燥，4月中旬开始播种的农户还不多，其他大多数农户希望在4月最后几天开始播种。虽然今年开始播种的时间要比去年晚，但是大部分农户认为他们可以按时完成春播工作。

　　美国农业部（USDA）最新预期种植报告显示，2022年玉米种植面积预估降至8950万英亩，同比下降4%。去年也是干旱情况，且干旱程度比今年严重。相较去年，48个主产州中有43个州种植面积预测减少或持平。

　　玉米分布在温度偏高、多雨、生长季较长的地方，在平原、山区、高原均能生长。气候是影响产量的主要因素，当玉米种植期极度潮湿或生长期雨水不足时，都会使美国玉米产量大幅减少。美国主产区集中在中、北部平原玉米带，玉米生产为一年一熟，且均为单作。

　　低温和干旱都不利于玉米种植，目前美国整个玉米种植带土壤状况有好有坏，俄亥俄州、北达科他州、南达科他州、内布拉斯加州和堪萨斯州地面很干燥，如果近两周出现降雨将利于种植。

　　美国最严重的两次干旱发生在1988年和2012年。1988年美国玉米单产下降29%，上一次2012年干旱，单产下降幅度达16%。对玉米单产影响最大的阶段是授粉期，美国大约7月是玉米授粉期，通常7月中旬能够大致确定产量。

　　据中国海关数据显示：2022年3月国内玉米进口量241.3万吨，较2022年2月份193万吨增加48.3万吨，环比增25%；较2021年3月份193.1万吨增加48.2万吨，同比增25%。其中3月份进口均价为323.4美元/吨，环比减4.62美元/吨，同比增66.29美元/吨。1-3月中国玉米进口量710万吨，从进口来源来看，主要来自乌克兰和美国。其中自乌克兰进口玉米400万吨，占进口总量的56%。从美国进口玉米296万吨，占进口总量的42%。

　　俄乌冲突造成黑海出口逐渐停滞，从乌克兰装运到中国，这期间需用时一个月。2月下旬爆发俄乌冲突，也就意味着我国4月玉米进口量会受到影响。此前我国买家总共采购的乌克兰玉米可能在800-1000万吨之间，截止目前已经装运了约500万吨，这意味着可能至少有300万吨的乌克兰玉米难以顺利装船。

　　今年国内供需缺口较大，在9月国产新玉米上市前，供应十分紧张。因此，自3月中旬乌克兰玉米出口受阻后，进口来源向美国转移，中国买家不惜高价进口美国玉米以补充缺口。截至4月14日，中国已点价采购美国2021/22年度玉米1345万吨，比上周增加69万吨。其中已装运530万吨，较上年同期少771万吨，尚有815万吨未装运，较上年同期少197万吨。

　　黑海方面，俄乌战争已影响了春耕，乌克兰的玉米收成预计将下降39%。在黑海因战争出口受阻的情况下，乌克兰的玉米目前通过铁路穿越乌克兰西部边境的最大运输量约为每月30万吨，而春季通常通过远洋船只运输的每月运输量为4-500万吨。

　　美国方面，种植天气不佳，存在干旱导致减产的可能。目前播种面积已低于预期，播种进度慢于往年，单产取决于天气及干旱情况。

　　南美方面，大部分二季玉米正步入关键生长期，且今年遭遇了较严重的拉尼娜现象引起的干旱，玉米产量或受到相对严重影响。

　　新冠疫情、供给诸多不利、政治制裁等给全球粮食安全带来了诸多挑战，2022年是全球粮食紧张的一年。

　　棉花一般春季或初夏播种，整个生育期持续210天左右，生长期中相对喜温耐旱，20-30度是生长阶段最适宜的温度范围，水分也需要保持在适度范围。

　　棉花不同生长阶段对温度和水分的要求各异。温度方面，棉花出苗期需要充足热量，研究成果表明，发芽最低临界温度是10.5℃－12℃，最适温度为28℃－30℃，最高温度为40℃－45℃。温度在临界范围内时，温度越高发芽越快。在高温下虽然发芽快，但棉苗不健壮，因此棉苗发芽温度也不能太高。余下各期需要温度适中。水分方面，出苗和苗期需水相对较少，蕾期需水开始逐渐增多，花铃期需水最多，吐絮期需水量开始减少，如水分过多会导致棉花晚熟、增加烂铃；水分过少又会限制棉纤维伸长，严重时引起棉铃开裂过早、影响铃重。

　　美国农业部4月25日发布的美国棉花生产报告显示，截至2022年4月24日，美国棉花播种进度为12%，较前周增加2个百分点，与去年同期持平，比过去五年平均值增加1个百分点，大部分产区已开始播种。从天气情况看，棉花主产区德州虽然近期有少量降水，但整体干旱程度并未得到有效缓解。

　　截止目前的情况看，德州的干旱已经超过了历史同期的绝大部分年份，从后期的演变路径看，NOAA预计拉尼娜气候有59%的概率持续至6-8月，50%-55%的概率持续至整个秋季。这也就意味着在棉花生长的关键时期，美国干旱的可能性依然偏高，对棉花生长及单产影响较大，干旱程度和影响范围的变化仍然存在不确定性。即使拉尼娜现象消退，气候更大概率转变为中性而非厄尔尼诺，降水的改善可能不及预期。

　　单产角度看，相对于其他作物，干旱对棉花影响并不大，主要的影响体现在棉花的弃收率，从历史的表现看，历次拉尼娜所导致的降水偏少年份中，通常都会导致美国棉花弃收率出现显著增加。较为明显的年份体现在2011-2013年、2018年。据此推测，德州的弃耕率可能会介于50%左右，全美的弃耕率很可能在25%-35%。

　　从当前盘面表现看美棉在高位依然坚挺，除了短期的on call合约仍在高位对投机资金的吸引外，很重要的一点就在于天气，虽然高价对全球棉花的需求会产生相当的抑制，但干旱天气导致潜在的新季产量问题也不容忽视，我们按照3月底的种植意向面积结合正常的单产和25%的弃耕率来计算，美棉新年度产量大概在360万吨，需求端出口回落是大概率，但美棉整体库存和库销比依然处于历史较低区间，对价格还是有较强支撑。